Евро, доллар, юань: факторы неопределенности. Сценарии будущего международной монетарной системы

Euro, Dollar, Yuan Uncertainties. Scenarios on the Future of the International Monetary System

Содержание документа:

Анализ состояния монетарной системы, представленный в данном докладе, основывается на серии бесед с лидерами в области промышленности, общественной политики и академических кругов. Доклад был составлен в сотрудничестве с компанией Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. Стремительная интеграция мировой торговли и потоков капитала в течение последних десятилетий привела к созданию связей между разными частями мировой экономики. Однако практики и институты, которые регулируют эти связи, – международная валютная система – а также основные международные валюты, лежащие в основе данной системы, все чаще подвергаются критике. Авторы доклада задаются вопросом, каким образом будет и будет ли вообще продолжать развиваться долларовая международная валютная система, озвучивая широко распространенное мнение о том, что мир движется к многополярной валютной системе на основе евро, доллара и юаня. Аналитики отмечают, что каждая из этих валютных зон сталкивается с необходимостью значительных внутренних изменений, которые ограничивают их будущую международную роль. В настоящем докладе рассматриваются ключевые вопросы (неопределенности), лежащие в основе будущей международной роли евро, доллара июаня, и предлагается 3 различных сценария состояния монетарной системы к 2030 году:

  • Возвращение к регионализму: Финансовые проблемы Еврозоны и США останутся без внимания, поскольку политики сосредоточатся на внутренних задачах своих стран Торговые и финансовые потоки на глобальном уровне сократятся, поскольку страны начнут уделять больше внимания региональным экономическим связям
  • G2 – изменение баланса: Политический тупик и стагнация экономического ростав Европе приведет к постепенному распаду Европейского валютного союза высокий уровень потребления в США и рост потребительской экономики Китая будет оказывать давление на устойчивое положение природных ресурсов
  • Примирение двухскоростного мира (Reconciling a Two-speed World): В то время как Европа будет успешно реформироватьсвое экономическое управление и выступать в качестве фискального союза, рынки сосредоточатся на неустойчивом финансовом положении США. Ободренный высокими темпами роста, Китай начнет проводить активную политику использования юаня(RMB) для торговли между развивающимися рынками.

Авторы отмечают, что сценарии не являются единственно возможными вариантами развития ситуации вокруг доллара, евро и юаня. В докладе нет разделения на временные отрезки, тема рассматривается в промежутке 2012-2030 год.